Renminbi digital China bukanlah jalur cepat menuju internasionalisasi mata uang


Penulis: Haihong Gao, Akademi Ilmu Sosial Tiongkok

China adalah salah satu negara pertama yang mengembangkan mata uang digital bank sentral. People’s Bank of China (PBOC) pertama kali mengusulkan ide renminbi digital pada tahun 2014. Sejak itu, kemajuan signifikan telah dibuat pada konsep dan pengembangan renminbi digital telah menarik perhatian global. Salah satu isu yang sering dibahas adalah apakah renminbi digital akan berfungsi sebagai saluran baru untuk internasionalisasi renminbi.

Beberapa percaya bahwa renminbi digital adalah cara terbaik untuk menantang hegemoni dolar AS karena dibangun di atas rel pembayaran greenfield dengan teknologi dan standar baru. Perkembangan renminbi digital juga dapat memanfaatkan pengaruh keuangan China yang meningkat untuk menggantikan dolar dengan teknologi China.

Kekhawatiran atas renminbi digital yang menantang posisi hegemonik dolar terlalu berlebihan. Mata uang digital ini terutama dirancang untuk transaksi ritel domestik dan masih dalam tahap uji coba. PBOC telah menguji penggunaan renminbi digital lintas batas, tetapi hanya terbatas pada Olimpiade Musim Dingin Beijing 2022.

Saat ini tidak ada hubungan langsung antara renminbi digital dan internasionalisasi renminbi, tetapi memiliki potensi untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas.

Langkah PBOC untuk mengembangkan renminbi digital adalah respons terhadap transformasi digital dan pertumbuhan pesat platform digital pribadi. PBOC bermaksud untuk meningkatkan persaingan pasar dengan menyediakan mata uang digitalnya sendiri, yang akan meningkatkan efisiensi dan keamanan sistem pembayaran, memfasilitasi pembayaran yang lebih cepat, dan mengurangi biaya transaksi. Pada prinsipnya, renminbi digital adalah sistem layanan mata uang yang terbuka, inklusif, dan inovatif. Pada akhir Juni 2021, PBOC telah meluncurkan pilot renminbi digital di kota-kota besar, menguji lebih dari 1,32 juta skenario seperti transportasi, belanja, katering, dan layanan utilitas. Konsumen domestik juga menikmati ‘paket merah’ renminbi digital Tahun Baru Imlek pada Februari 2022.

Hambatan utama untuk internasionalisasi renminbi adalah konvertibilitas terbatas dan keterbukaan keuangan. Dalam beberapa dekade terakhir, China telah melakukan upaya untuk meliberalisasi akun modalnya, menerapkan strategi keterbukaan baru dan mendorong arus keuangan lintas batas dua arah meskipun ada ketidakpastian tentang pemisahan AS. Namun dibandingkan dengan ekonomi maju, China masih belum terbuka secara finansial. Akses ke renminbi terhambat oleh fakta bahwa hanya ada konvertibilitas penuh di sejumlah zona perdagangan atau ekonomi khusus di China. Meskipun pembayaran digital dapat membuat transaksi keuangan lebih cepat, mereka tidak dapat membuat aliran modal menjadi lebih bebas.

Sebuah renminbi digital tentu dapat memfasilitasi pembayaran valuta asing. Misalnya, membuat pertukaran langsung lebih mudah dan lebih murah karena China dan mitra dagangnya dapat menggunakan mata uang mereka sendiri daripada mata uang pihak ketiga. Tapi itu belum menjadi pengubah permainan. Pembayaran lintas batas masih menghadapi masalah — seperti kedaulatan moneter dan persyaratan peraturan — dan menimbulkan tantangan bagi otoritas moneter dalam mengelola arus modal lintas batas. Meningkatkan kemauan pengguna asing untuk mengadopsi mata uang digital baru bahkan lebih menantang karena keputusan seperti itu melampaui alasan ekonomi hingga faktor-faktor seperti kepercayaan dan perlindungan data.

Pangsa China yang tumbuh dalam ekonomi dunia akan mendukung penggunaan renminbi yang lebih besar. Penggunaan renminbi digital tidak mungkin menghadirkan lebih banyak ancaman terhadap dominasi internasional dolar daripada bentuk renminbi saat ini dalam jangka pendek atau menengah. Status dolar sebagai mata uang internasional telah didukung oleh likuiditas, kedalaman dan kekuatan yang tak tertandingi dari sistem keuangan AS, pasar modal, institusi yang kuat dan hak milik yang kuat. Renminbi digital tidak akan merusak kondisi tersebut, terutama karena COVID-19 telah menegakkan kembali status dolar dan menunjukkan bahwa ada beberapa alternatif sebagai mata uang safe-haven.

Karena renminbi digital masih dalam proses, mungkin terlalu dini untuk mengesampingkan kemungkinan pembayaran lintas batas yang lebih besar. Dalam laporan tahunan terbaru tentang renminbi digital, PBOC mengatakan bahwa akan ada lebih banyak pengujian penggunaan lintas batas berdasarkan praktik domestik dan permintaan internasional sejalan dengan prinsip kepatuhan, interoperabilitas, dan tidak ada gangguan.

Ini juga merupakan langkah logis jika PBOC, sebagai pelopor mata uang digital bank sentral, bersedia untuk berpartisipasi dan memimpin dalam menetapkan standar dan kerangka peraturan di arena ini. Tetapi PBOC menyadari bahwa upaya semacam itu hanya dapat dicapai melalui kerja sama dengan bank sentral, otoritas moneter, dan lembaga keuangan internasional lainnya.

PBOC telah bergabung dengan Multiple Central Bank Digital Currency Bridge dengan Bank Sentral Uni Emirat Arab, Bank of Thailand dan Hong Kong Monetary Authority, dan berpartisipasi dalam BIS Innovation Hub untuk mengeksplorasi bukti konsep dan prototipe untuk memfasilitasi lintas- pembayaran devisa perbatasan. Upaya ini merupakan awal yang baik untuk membangun sistem pembayaran di masa depan dan menekankan pentingnya kerja sama internasional dalam mencapai ambisi tersebut.

Haihong Gao adalah Profesor dan Direktur itu Pusat Penelitian untuk Keuangan Internasional di Institut Ekonomi dan Politik Dunia, Akademi Ilmu Sosial China.

Undian menarik Keluaran SGP 2020 – 2021. Prediksi terbaik yang lain dapat dilihat dengan terprogram lewat berita yang kami sampaikan pada web ini, dan juga dapat dichat terhadap layanan LiveChat pendukung kita yg menjaga 24 jam On the internet untuk meladeni segala kebutuhan antara tamu. Yuk buruan gabung, & ambil bonus Lotre & Kasino Online terbesar yg ada di tempat kami.